中國人民銀行決定，從2006年4月28日起上調金融機構貸款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率上調0．27個百分點，由現行的5．58％提高到5．85％，其他各檔次貸款利率也相應調整，金融機構存款利率保持不變。

業內人士指出，調控政策屬意料之中，具體方式雖出乎意料，但程度相對溫和。此次緊縮政策對實體經濟的影響有限，主要是發出緊縮信號，對進一步緊縮政策的預期或許會對一些投資過熱的行業產生影響。

是否還會有后續加息，或者說是否進入加息周期呢?專家指出，這有待于觀察這次央行貸款加息、發改委調控產能過剩行業的效果。如下指標可以視為臨界線，即五六月固定資產投資增速29％以上，單月新增貸款超過4000億元，并且居民消費價格指數(cPI)在0以上，則很有可能繼續加息。

提高貸款基準利率對國內企業(上市公司)最直接的影響就是提高了財務費用，杠桿比例過高的行業和公司將受到不利影響，如電力、鋼鐵、航空等。提高貸款基準利率發出的緊縮信號將會對那些同固定資產投資高度相關的行業產生不利影響，如鋼鐵、建材、水泥、煤炭、工程機械、房地產等，這些行業里的優勢公司將受益于此次調控。電力：負面影響較小

電力行業固定資產比重較大，資產負債率較高(2005年末平均53％左右， 電力行業固定資產比重較大，資產負債率較高(2005年末平均53％左右，長期負債占總資產比例38％左右)：財務費用整體較高，加息后企業利潤將因利息支出的增加而受到負面影響。

考慮到電力企業(上市公司)長期貸款利率多數較基準利率打9折，即實際基準利率上調僅0．27個百分點。同時考慮企業中轉債、固息企業債、短期融資券等負債方式，因此整體受影響幅度較小。

值得注意的是，一旦加息周期得以確認，電力企業財務負擔將進一步加重，除非出現激烈的加息行為，否則電力上市公司總體利潤所受影響仍在可接受的范圍內。

業內人士認為，隨著電價提升、煤價企穩回落．電力企業毛利率將延續去年以來的回升趨勢。鋼鐵：相關產業鏈受影響

業內人士指出，本次加息體現決策層對一季度GDP過快增長的判斷，對鋼鐵行業的短期影響不明顯。但在產業鏈的傳遞中，加息對下游增長的抑制會消耗略有修復的鋼鐵需求的未來走勢。如果鋼鐵需求得到抑制，更多地將是對鋼鐵價格的負面作用。

加息對鋼鐵的影響更多地是通過間接效果傳遞。一季度固定資產投資增長27．7％，高于去年同期22．8％的增長速度。也高于2005年27％的平均增長速度。這樣的投資增速足以解釋一季度機械等行業需求旺盛的原因，也是鋼鐵行業需求旺盛的主要原因。加息的緊縮政策信號無疑會抑制投資，特別是房地產、設施建設方面，而這些均構成鋼鐵的主要需求。業內人士擔心，緊縮政策對下游需求的作用將匯集到鋼鐵行業，并首先作用到鋼鐵價格。但專家強調，目前我國鋼價繼續上漲的動力不大，預計三季度將維持二季度的高位水平。煤炭：將改變價格上漲預期

加息及加息周期的預期將抑制投資，耗能行業需求下降，將緩和目前煤炭供求略緊的現狀，改變煤炭價格上漲的預期。

歷史數據表明，煤炭企業特別是上市公司在一輪景氣周期之后。利息費用率和有息負債率差別較大．表現出強者恒強的分化趨勢。煤炭行業目前處于規模化階段的初期，較低的利息成本和較低的負債率會取得擴大市場份額的先機。

機械：對工程機械行業有短期影響

從上調貸款利率增加企業財務費用

角度去看，機械行業重點公司上柴股份、常林股份、晉西車軸和北方股份等幾家受影響較大，財務費用的增加對凈利潤的影響在5％以上。大部分公司受到影響較小。

由于機械行業，尤其是工程機械行業的景氣程度同固定資產投資的增速高度相關，貸款基準利率上調帶來的對未來緊縮政策的預期，在一定的程度上將會對該行業產生短期不利影響。但業內認為，在未來很長一段時間我國的固定資產投資增速將維持高位，像2004年下半年那樣劇烈程度的緊縮政策不會重演。工程機械行業一季度的反常增長屬恢復性增長，二季度將恢復平穩，不是宏觀調控的主要對象，因此機械行業基本面受本次貸款利率調整的影響有限。

電力設備：增加少量借款成本

對于電力設備行業來說，此次加息會增加上市公司借款成本，而所在的子行業不同、投資規模與財務結構不同的．企業。受到的影響有所不同。

從電力設備行業的上市公司來分析，增加財務費用絕對數較多的為G天威與特變電工，每年分別增加338．4萬元與665．2萬元，這主要是由于其有息負債數額較大。平高電器、G南自、哈空調有息負債率較低，加息對這些公司的影響較小。而思源電氣、國電南瑞與G東電等公司有息負債率極低，加息對它們幾乎沒有影響。